最新数据显示，2025年10月份新加坡核心通胀率显著攀升至1.2%，较前月的0.4%大幅上升，创下今年以来的新高。此次通胀上行主要由健康保险、食品和零售产品价格的持续上涨所推动，同时电力及燃气价格的下跌幅度有所收窄。核心通胀此前数月均保持在1%以下，最后一次超过该水平还要追溯到2024年12月，当时核心通胀率达到1.7%。
在月度环比方面，核心价格在10月上涨了0.5%，显示物价整体呈现上涨趋势。总体通胀率（CPI-所有项目，一般消费者物价指数）从9月份的0.7%提升至10月的1.2%，主要源于私人交通费用的加速上涨，但按月度计算则表现为持平。
行业方面，服务领域的通胀率大幅上扬，从9月的0.3%跃升至10月的1.8%，反映医疗保险、医疗服务费用以及假期支出的上升趋势。电力与燃气价格的下降速度放缓，减轻了整体通胀的缓解效果。食品价格同比上涨至1.2%，主要由非熟食类食品价格上涨带动。零售及其他商品领域通胀同样有所回升，从0.3%增加至0.4%，归因于服装、鞋类及个人物品价格的提高。私人交通方面，通胀率轻微上升至3.8%，主要受汽车价格持续上涨影响。住宿通胀小幅回落至0.3%，源于住房租金上涨速度放缓。
经济分析师认为，10月通胀的显著回升表明通胀率可能已见底。OCBC全球市场策略负责人Selina Ling指出，近期通胀数据充分解释了为何新加坡金融管理局（MAS）在2025年7月和10月暂缓放宽货币政策，并预计在2026年1月的货币政策声明中政策将继续维持现状。Ling女士同时强调，虽然进口成本仍在下降，但降幅趋缓，区域通胀预计将有所回升，2026年原油价格下跌幅度较2025年更为有限。
同样持谨慎态度的DBS高级经济学家Chua Han Teng表示，尽管核心与整体通胀均低于2%，仍维持在可控范围内，符合国内价格稳定预期。他指出，核心通胀见底时间点与第三季度强于预期的经济增长同步，支撑了MAS维持货币政策不变的决定。预计2026年核心通胀将维持在0.5%至1.5%左右，货币政策空间依然充足，以应对全球环境中的不确定因素。
展望未来，MAS和贸易及工业部（MTI）持续预测进口成本将继续下降，但降幅减缓。全球原油价格预计2026年将较2025年更为缓慢下跌，整体区域通胀则可能小幅回升。国内方面，过去一段时间减缓通胀的行政因素预计将逐步减弱，单位劳动力成本有望随生产力恢复而上升，私人消费需求保持稳定。
MAS和MTI预计，2025年核心通胀将维持在约0.5%，2026年将提高至0.5%-1.5%；而总体消费者物价指数通胀率2025年预计在0.5%-1%之间，2026年则介于0.5%-1.5%。不过，两部门也警示，通胀前景存在不确定性，地缘政治引发的供应链冲击可能导致进口成本迅速上涨；相反，全球需求若显著疲软，核心通胀可能长期维持较低水平。同时，若全球油价大幅下降，也能在短期内抑制物价上涨速度。
整体来看，新加坡10月通胀数据反映出经济价格压力有所上升，但仍处于可控范围，未来货币政策将继续灵活应对全球及本地经济形势变化，确保市场稳定和价格合理。
